Wind显示，发布2021年年报的A股上市企业中，共有3036家披露公允价值变动损益。其中，有2166家上市公司投资处于浮盈状态，占比71.34%。233家公司投资收益在1亿元以上，33家公司浮盈10亿元以上。847家投资处于浮亏状态，占比27.90%，其中有90家上市公司浮亏1亿元以上。

中新经纬注意到，在公允价值变动净收益排行前二十中，主营或兼营金融服务的券商、银行等“专业队”列席14座，此外还有中国移动、中国石化、新城控股、赣锋锂业、泰格医药和金地集团。其中中金公司、建设银行、浙商银行、兴业银行、平安银行都属于在2020年公允价值变动损益取得负值，但在2021年实现逆风翻盘。

在公允价值变动损益倒数二十中，“专业队”列席7位，中国平安公允价值变动损益达-226.13亿元，中国人寿以-50.91亿元居前。

浮亏达10亿元以上的还有农业银行-40.19亿元、华夏幸福-38.44亿元、洛阳钼业-33.68亿元、*ST海航-22.10亿元、云南白药-19.29亿元、*ST大集-16.16亿元、五矿资本-15.71亿元和民生银行-14.72亿元。

对比2021年和2020年两年的公允价值变动净收益排行可以看出，市场行情处于变化状态，上市公司的投资盈亏也呈浮动态势。2021年公允价值变动损益倒数二十企业在2020年有13家公允价值变动损益为正，可谓“城头变幻大王旗”，同时“专业选手”也不一定就百分百跑在前面。

以公允价值变动损益增厚业绩

实际上，每年年报披露后，都会发现有一些上市公司借助证券投资赚得金钵满盆，也有一些公司因此亏损，甚至拖累主营业务引起投资者关注。

比如因投资亏损而被股民戏称为“韭菜”的云南白药。2020年云南白药公允价值损益为22.40亿元，但2021年公允价值变动损益则为-19.29亿元。据2021年年报，云南白药实现营业收入363.74亿元，同比增长11.09%；归母净利润28.04亿元，同比下降49.17%。云南白药对此解释称，本期受金融资产投资收益及公允价值变动收益的影响，导致净利润低于经营活动产生的现金净流量。

根据云南白药2021年年报，证券投资包括境内外股票和债券型，9只境内外股票有7只在报告期内亏损，包括雅各臣科研制药、健倍苗苗、中国抗体、腾讯控股、小米集团、恒瑞医药、伊利股份。其中，投资小米集团在报告期内让云南白药亏损超14亿元。此外，恒瑞医药带来超2亿元亏损，腾讯控股带来超1亿元亏损，伊利股份带来超1.26亿元亏损。

对此，云南白药在多次投资者交流中表示，将在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模。2022年，在董事会审批的额度范围内，公司将逐步减仓，不继续增持。

对于云南白药此类进行证券投资已造成的大额亏损，投资者是否能进行申诉？对此，上海久诚律师事务所律师许峰告诉中新经纬，一般情况下不能，除非投资者有合理的索赔理由。投资者可以大胆怀疑，小心求证。